過往澳元走勢主要由市場情緒、商品價格、利率走勢和中國因素所主導。若環球經濟增長預期復甦，加上美國聯儲局未有實現鷹派的市場預期，支持澳元的順風因素可能出現，可留意吸納澳元機會。
現時全球經濟仍處於高增長與高通脹並存的過熱階段。經濟強勢持續擴大，全球94%主要經濟體的製造業採購經理指數(PMI)均顯示經濟活動正在擴張。貿易數據進一步印證上述形勢。最新數據顯示南韓半導體出口約為去年同期的3倍，中國高科技產品出口亦上升約52%。人工智能(AI)核心資本開支強勁勢頭正滲透全球經濟體及各行各業，支持全球製造業全面擴張。這或支持我們對宏觀經濟的樂觀看法。配合企業盈利與基本面表現亮麗，更加強對增持股票風險資產的理據，最終或對澳元正面。
花旗分析員現時預計澳洲央行將於11月加息0.25厘，利率終端水平升至4.6厘。經通脹調整後的實際現金利率重現正值以及單位勞工成本高企，令澳洲央行維持鷹派政策取態。在現時滙市波動性偏低、投資者套息胃納強勁的環境下，我們仍預期下半年澳元將跑贏其他主流貨幣(包括加元、歐羅、英鎊甚至日圓)，並預料澳元兌加元目標為1算水平。
袁嘉駒
